「黑芝麻智能」黑芝麻智能上市首日大跌26.96%，智驾芯片市场竞争激烈，投资者如何应对？

黑芝麻智能基本情况

情况介绍

黑芝麻智能（02533.HK）于2024年8月8日在香港交易所挂牌上市，发行价为每股28港元，共发售3700万股股票，筹资约10.4亿港元。上市首日，股价下跌26.96%，收盘价为20.45港元/股，市值为116.4亿港元。公司主要业务为自动驾驶产品及解决方案，已推出华山、武当系列跨域计算芯片。

股本股东分析

黑芝麻智能的主要股东包括创始人单记章，以及小米、腾讯、吉利、上海汽车等知名企业。公司上市后，单记章预计将控制已发行股本21.68%的投票权行使权，为单一最大股东。

经营能力分析

2021年至2023年，黑芝麻智能的年收入分别为6050万元、1.65亿元、3.12亿元，显示出稳定的增长趋势。但同时，公司的毛利率逐年下降，研发开支则持续上升，2023年达到13.62亿元。公司预计2024年将继续产生经营亏损。

竞争能力分析

黑芝麻智能在智驾芯片市场具有一定的竞争力，2022年中国市场份额约为5.2%，2023年提升至7.2%。公司已与多家汽车OEM及一级供货商建立合作，如一汽集团、东风集团等。公司的华山A1000 SoC已在多款车型上量产。

发展情景分析

黑芝麻智能计划继续开发车规级SoC及IP核，下一代SoC华山A2000预计于2024年推出。公司正在扩大在车规级芯片方面的能力，包括进一步开发和商业化武当系列跨域SoC。

重大事项

黑芝麻智能在上市前进行了10轮融资，累计融资约7亿美元。公司拟将上市所得款项的80%用于未来5年的研发，10%用于提高商业化能力。

公司基本情况小结

黑芝麻智能作为国内主要的智驾芯片厂商之一，在市场上具有一定的竞争力，但同时也面临毛利率下降和持续亏损的挑战。公司的未来发展依赖于其在研发和市场扩张方面的表现。投资者应关注公司的财务状况、市场竞争力以及行业发展趋势。

所属行业状况分析

所在行业类型

黑芝麻智能(02533)定位为车规级智能汽车计算SoC及基于SoC的解决方案供应商，主要处于自动驾驶AI芯片领域。

行业周期性

经济周期

黑芝麻智能的业务与全球经济及汽车行业的周期密切相关。随着汽车行业向智能化转型，公司业务呈现快速增长趋势。