「网易云音乐」网易云音乐(09899)：20%增长背后的投资机会

网易云音乐基本情况

情况介绍

網易雲音樂（09899）係一家中國領先嘅線上音樂平台，於2021年12月2日喺香港交易所主板上市。公司主要業務包括線上音樂服務、社交娛樂及其他業務。截至2022年底，公司擁有超過8億註冊用戶及超過4億月活躍用戶。

股本股東分析

網易雲音樂總股本為1,800,000,000股。主要股東包括網易公司，持股比例約為48.2%，係最大股東。其他重要股東包括騰訊音樂娛樂集團，持股比例約為20.1%。公司股權結構穩定，核心股東支持力度強。

經營能力分析

2022年，網易雲音樂實現收入人民幣80.9億元，同比增長24.6%。毛利率達到26.3%，較去年提升1.2個百分點。公司經營活動現金流為人民幣10.2億元，顯示出較強嘅現金生成能力。以下係主要財務數據：

競爭能力分析

網易雲音樂喺中國線上音樂市場佔有重要地位，主要競爭對手包括騰訊音樂、QQ音樂等。公司憑藉豐富嘅音樂庫、優質嘅用戶體驗及強大嘅社交功能，保持競爭優勢。2022年，公司市場份額穩步增長至25%，鞏固行業領先地位。

發展情景分析

未來，網易雲音樂計劃進一步擴大音樂庫，提升用戶體驗，並探索新嘅業務增長點，如音樂直播及短視頻。公司預計2023年收入增長將達到20%左右，毛利率有望繼續提升。

重大事項

2022年10月，網易雲音樂與環球音樂集團達成戰略合作，進一步豐富音樂內容。2023年3月，公司推出全新嘅VIP會員服務，提升用戶付費意願。

公司基本情况小結

網易雲音樂作為中國領先嘅線上音樂平台，擁有穩定嘅股權結構及強大嘅經營能力。公司市場份額穩步增長，競爭優勢明顯。未來發展前景樂觀，重大事項積極推動業務增長。綜合分析，網易雲音樂具備較高嘅投資價值，適合長期持有。