「晋西车轴」晋西车轴：军工背景下的铁路车轴龙头，盈利待改善，

晋西车轴基本情况

情况介绍

晋西车轴股份有限公司（600495）成立于2000年12月27日，2004年5月26日上市，总部位于山西省太原市。公司主营业务包括铁路车辆及配件、精密锻造、精密铸造产品的研发、制造、销售等，主要产品涵盖铁路货车车辆、铁路车轴、轮对、摇枕侧架等116。公司控股股东为晋西工业集团，实际控制人为中国兵器工业集团公司，被誉为“山西军工第一股”16。

股本股东分析

截至2024年9月30日，公司总股本为12.08亿股，全部为流通A股26195。十大股东中，晋西工业集团持股30.79%，为第一大股东40。股东户数8.24万户，人均流通股1.47万股，股东结构较为分散161。

经营能力分析

2024年上半年，公司实现营业收入4.29亿元，同比增长16.08%；归母净利润亏损1983.55万元，同比减亏1.49%51。毛利率为4.63%，净利率为-4.62%，盈利能力较弱51。经营活动现金流净额为-1.19亿元，同比改善7621.35万元，现金流压力有所缓解51。

竞争能力分析

公司是国内规模最大、车轴规格品种最多的生产厂家，具备国内时速350公里动车组车轴资质，2024年国铁集团货车车轴采购中标份额达32%157202。主要竞争对手为太原重工202。公司在高铁扣件、环保装备等领域也有布局，产品出口至北美、欧洲、东南亚等地区116。

发展情景分析

公司受益于铁路投资总量提升及大规模设备更新政策，2024年上半年全国铁路固定资产投资达3373亿元，同比增长10.6%67。公司积极拓展防务装备、智慧消防等新业务，已取得军品资质，未来有望增厚业绩67。

重大事项

2025年3月，公司拟向兵工财务申请最高8亿元授信额度，用于日常经营需求11212。2025年度日常关联交易预计总额为18.13亿元，较上年增长明显206。公司将于2025年4月2日召开临时股东大会审议相关议案131。

公司基本情况小结

晋西车轴作为国内铁路车轴龙头企业，具备较强的技术优势和市场份额，但盈利能力较弱，现金流压力较大。公司受益于铁路投资增长及设备更新政策，新业务拓展有望带来新的增长点。投资者需关注其盈利改善及新业务进展11667。