「雅运股份」雅运股份业绩稳步增长，内在价值略高于市价，投资潜

雅运股份基本情况

情况介绍

雅运股份（603790）成立于1999年8月11日，2018年9月12日上市，总部位于上海市嘉定区鹤友路198号。

公司主营业务为中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及相关染整应用技术服务。
2024年1-9月，公司实现营业收入6.61亿元，同比增长11.50%；归母净利润6518.16万元，同比增长18.43%。
公司产品包括棉用活性染料、羊毛及尼龙用染料、涤纶用分散染料等，收入构成为染料59.13%，助剂40.29%，其他0.59%15。

股本股东分析

截至2024年3月31日，雅运股份总股本为1.91亿股，均为流通股。
股东户数为8318户，较上期减少1.96%，户均持股2.3万股，户均流通市值23.72万元。
股东户数低于行业平均水平，股东户数及股价区间跌幅分别为12.02%和7.92%40。

经营能力分析

2024年前三季度，公司营业收入6.61亿元，同比增长11.50%；归母净利润6518.16万元，同比增长18.43%。
公司毛利率28.44%，负债率21.91%，财务费用183.6万元。
公司注重研发创新，推出智染通、Colorplus系统等产品，尚处于市场开发阶段55127。

竞争能力分析

雅运股份在化学制品板块市值排名121/156，两市A股市值排名4211/5015。
公司行业内竞争力护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。
财务指标需重点关注应收账款/利润率及近3年增幅127。

发展情景分析

公司计划加大研发投入，推出创新产品，拓展国内外市场，建立完善销售网络。
长期目标为成为全球纺织化学品行业领导者，中期目标为实现销售额和利润率稳步增长。
公司面临市场竞争激烈、原材料价格波动、政策法规变化等风险93。

重大事项

2024年12月，雅运股份拟终止重大资产重组事项，原计划收购成都鹰明智通100%股份。
终止原因为宏观及行业环境变化，公司承诺1个月内不再筹划重大资产重组111112。

公司基本情况小结

雅运股份主营中高端染料和纺织助剂，2024年前三季度业绩稳步增长。
公司股本结构稳定，股东户数减少，户均持股增加。
经营能力较强，注重研发创新，但竞争能力一般。
未来发展面临市场风险，重大资产重组终止可能影响短期战略布局。