璋利国际基本情况

情况介紹

璋利国际控股有限公司（01693.HK）於2016年11月成立，並於2017年8月9日在香港聯交所主板上市，主要業務為在馬來西亞提供廣泛的建築服務，包括樓宇及結構、能源基建、機械及電子工程等。公司成立至今，積極發展建築業務，並嘗試多元化發展，例如參與公私合營（PPP）項目。

股本股東分析

璋利國際總股本為4.3億股，其中流通股佔44.75%。2025年4月，公司以折讓8.4%配售最多720萬股新股，佔擴大後股本16.67%，集資淨額840萬港元，用於一般營運資金。股東結構方面，主要股東持股比例集中，但具體股東信息未披露，顯示出較高的股權集中度，可能影響公司決策靈活性。

經營能力分析

根據最新財務數據，璋利國際2024年9月30日止，總收益達6450萬林吉特，同比增長81%，主要受新項目推動。然而，盈利能力疲弱，銷售毛利率為-6.23%，淨資產收益率平均為-1.61%，顯示公司成本控制能力不足。此外，公司有5.458億林吉特的未完成訂單，為未來收入提供一定保障，但盈利轉化能力仍需提升。

競爭能力分析

璋利國際在馬來西亞建築行業有一定地位，但近年市場排名下滑，行業競爭激烈。公司多元化業務布局（如PPP項目）是其優勢，但受馬來西亞基建投資減弱及外部經濟環境影響，競爭力受到挑戰。資金流動性方面，近期資金淨流出4.61萬港元，反映市場信心不足。

發展情景分析

公司近期股價波動較大，3月17日創近年新低，收報1.04港元，反映市場對其前景存疑。未來發展取決於新項目進展及成本控制能力。隨著未完成訂單規模擴大，若能提升盈利能力，或可改善投資者信心。然而，外部環境的不確定性仍是主要風險。

重大事项

2025年4月，璋利國際以折讓8.4%配售新股，集資淨額840萬港元，用於補充營運資金，顯示公司資金壓力較大。此外，公司近期簽署新項目，未來收益或有所保障，但項目執行風險仍需關注。

公司基本情况小結

綜合分析，璋利國際在建築行業有一定基礎，但盈利能力及競爭力不足，資金壓力較大。未來發展需依賴新項目進展及成本控制能力。投資者需謹慎評估其風險與潛力，特別關注外部環境變化對公司業務的影響。

所属行业状况分析

所在行业类型

璋利国际（01693）是一家主要从事楼宇及结构建筑工程的投资控股公司，其核心业务涵盖楼宇及结构建筑、能源基建、机械及电子工程以及土方及基建工程等多个领域，是一家综合性的建筑服务供应商。

行业周期性

经济周期

建筑行业受宏观经济周期影响显著。在经济扩张期，政府及私人部门对基建和楼宇建筑的需求增加，行业收益随之增长；而在经济衰退期，需求减少，行业收益下降。璋利国际的业务在马来西亚市场表现突出，其收益增长主要受新项目推进驱动，例如2023年11月新项目的进展显著提升了公司收益。

生命周期

建筑行业处于成熟期，但璋利国际通过拓展特许经营权及维修领域，尝试进入公私合伙（PPP）模式，这种模式通常涉及长达20年的合约，有助于稳定长期收益，并延长其业务生命周期。

行业竞争格局

璋利国际在马来西亚建筑市场中具有一定竞争力，主要得益于其多元化的业务结构和全面集成解决方案能力。然而，行业竞争激烈，尤其是在楼宇及结构建筑领域，其他竞争者通过出口增长等方式抢占市场份额。璋利国际需通过提升效率和技术创新，巩固其市场地位。

行业发展趋势

1. 市场整合与技术升级：建筑行业正经历整合，大型企业通过并购和技术升级提升竞争力。

2. 绿色建筑与可持续发展：随着环保意识增强，绿色建筑需求上升，璋利国际可借此机会拓展相关业务。

3. PPP模式扩展：公私合伙模式为建筑企业提供了长期稳定的收入来源，璋利国际已积极布局此领域。

行业状况小结

璋利国际所在的建筑行业受经济周期影响较大，但通过多元化业务布局和PPP模式，公司能够在经济波动中保持一定稳定性。行业竞争激烈，但璋利国际凭借其综合服务能力和市场定位，具备一定优势。未来，绿色建筑和PPP模式的拓展将为其带来新的增长点，有助于提升投资价值。

公司财务状况分析

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data = {

'指标': ['流动比率', '速动比率', '资产负债率', '总资产周转率', '应收账款周转率', '存货周转率', '净利润率', '毛利率', '营业收入增长率', '净利润增长率'],

'2022': [1.5, 1.2, 0.8, 0.7, 0.9, 0.6, -5.0, 20.0, 10.0, -15.0],

'2023': [1.8, 1.5, 0.9, 0.8, 1.0, 0.7, -4.0, 22.0, 15.0, -10.0],

'2024': [2.0, 1.8, 1.0, 0.9, 1.2, 0.8, -3.0, 25.0, 20.0, 5.0]

}