「中国食品」中国食品财报解读：营收下滑背后，隐藏着哪些投资机

中国食品基本情况

中国食品（00506.HK）在2024年的中期业绩显示，公司营业总收入为113.35亿元，同比下降了9%。归母净利润为5.65亿元，同比减少了5.89%。尽管如此，公司的经调整EBITDA（息税折旧摊销前利润）为16.83亿元，同比增加了1.2%。

在2023年，中国食品的年度业绩则表现更为积极。公司实现了214.46亿元的收入，同比增长了2.3%。公司拥有人应占溢利为8.33亿元，同比增加了26.18%。这一增长主要得益于国内日常经济活动的逐步恢复和消费态势的良好表现。

中国食品是中粮集团的重要组成部分，主要专注于饮料业务。公司与可口可乐公司合资成立了中粮可口可乐饮料有限公司，持有65%的股权。中粮可口可乐在覆盖中国广大市场的同时，以高质量的产品和持续创新增强市场竞争力，致力于为消费者提供包括汽水、果汁、乳饮料在内的多样产品。

此外，公司的股价在2024年2月4日小幅上涨，收盘上涨0.75%，股价报2.68港元。在过去的一个月中，中国食品的股价累计涨幅为9.02%，而今年以来涨幅为6.4%，超出了恒生指数0.78%的表现。

总的来说，虽然中国食品在2024年中期业绩上有所下滑，但其在2023年的全年业绩以及股价表现显示出公司的长期增长潜力和市场竞争力。

所属行业状况分析

所在行业类型

中国食品（00506）主要从事饮料生产，包括汽水、果汁、水、乳饮料等。公司作为中粮集团的全资子公司，与可口可乐公司有深度合作，覆盖中国大陆广泛市场。

行业周期性

经济周期

• 2024年，中国食品的收入为214.91亿元，同比增长0.2%。尽管整体收入增长不显著，但公司的调整显示出稳步上升的势头。

• 尽管面临销量下滑的挑战，通过提升产品价格和改善产品结构，中国食品有效抵消了销量减少的负面影响。

• 公司的原材料采购成本发生变化，尽管白糖价格上涨，但其他主要原材料价格同比下降，直接影响到了公司的毛利率，尽管整体销量下滑，毛利率仍然实现了上涨。

生命周期

• 食品饮料行业一直是中国消费市场的热点之一。市场的快速发展伴随着消费者偏好的不断变化，健康、环保和便利性成为重要的购物考量。

• 中国食品作为中粮集团的专业化饮料业务公司，与可口可乐的合作为其提供了市场机会。

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