「福达股份」福达股份新能源转型加速，混动汽车曲轴龙头迎增长新

福达股份基本情况

情况介绍

桂林福达股份有限公司（603166）成立于1995年，2014年在上交所上市，实际控制人为黎福超。公司主营汽车、工程机械、农机、船舶等动力机械发动机曲轴、汽车离合器、螺旋锥齿轮、精密锻件和高强度螺栓的研发、生产与销售1。2022年公司营收11.35亿元，同比下降37.47%；净利润6,559.02万元，同比下降68.52%1。公司近年来加速新能源转型，布局新能源汽车电驱动系统高精密齿轮业务25。

股本股东分析

公司股权结构集中，黎福超直接和间接持股61.39%，其一致行动人合计持股63.17%25。截至2024年9月30日，公司总股本6.46亿股，流通股本6.39亿股，总市值46.66亿元122。股权结构清晰，利于公司管理决策高效统一25。

经营能力分析

2022年公司毛利率20.63%，同比下降5.09%，主营业务利润4,330.61万元，同比下降79.61%1。2024年三季报显示，公司营收11.10亿元，同比增长16.92%；净利润1.21亿元，同比大增88.56%，销售毛利率24.74%77。公司新能源业务订单饱满，产能爬升，显示经营能力逐步恢复58。

竞争能力分析

公司是国内混动汽车曲轴行业龙头，曲轴产品覆盖国内外50多家知名企业，包括比亚迪、奔驰、宝马等25。2024年三季报显示，公司滚动市盈率44.55倍，高于行业平均，显示其强劲竞争力77。公司通过合资、技术创新等方式提升市场地位，布局新能源领域，进一步巩固行业地位96。

发展情景分析

公司加速新能源转型，布局新能源汽车电驱动系统高精密齿轮业务，规划2023年6月投产25。2024年公司预计净利润1.7亿至1.9亿元，同比增长64.20%至83.52%107。全球新能源汽车需求增长为公司提供广阔市场空间，公司通过混动和纯电双线布局，未来增长潜力较大81。

重大事项

2025年3月，公司公告拟分期增资及收购长坂科技35%股权，并共同设立合资公司，布局人形机器人业务1498。2024年12月，公司股票涨停，市场对其新能源业务前景看好58。公司还发布股权激励计划，考核目标为2024-2026年扣非净利润不低于1.5亿、2.2亿、2.9亿元81。

公司基本情况小结

福达股份作为国内混动汽车曲轴龙头，股权结构集中，经营能力逐步恢复，新能源转型加速。公司通过技术创新和合资合作提升竞争力，未来在新能源汽车和人形机器人领域具备较大增长潜力。投资者可关注其新能源业务进展及股权激励计划实施情况。