「中国飞鹤」中国飞鹤：市场低估的母婴奶粉巨头，投资正当时

中国飞鹤基本情况

情況介紹

中國飛鶴（06186）成立於1962年，總部位於北京，是中國領先的嬰幼兒配方奶粉公司。

2019年於香港上市，主要產品包括高端及超高端嬰幼兒奶粉，市場佔有率連續五年中國第一，連續三年全球第一。
公司擁有完整的產業鏈，從牧場到生產全程可控，並在母乳研究及科技創新方面投入巨大482。

股本股東分析

截至2023年，公司前十大股東中，冷友斌持股42.9%，為第一大股東兼實控人。
其他主要股東包括達生公司（6.48%）、摩根士丹利（4.53%）等。
國際投資機構如挪威銀行、貝萊德集團等亦有持股，顯示市場對公司前景的信心4。

經營能力分析

2024年上半年，公司營收100.9億元人民幣，同比增長3.7%；淨利潤19.1億元，同比增長18.1%。
毛利率達67.9%，淨利率為18.9%，盈利能力穩健。
公司通過高端產品如星飛帆和卓睿系列推動增長，並持續優化產品結構及費用控制2843。

競爭能力分析

飛鶴在中國嬰幼兒奶粉市場佔有率達17.6%，位居第一。
公司通過「更適合中國寶寶體質」的定位及高端化策略，成功搶佔市場份額。
主要競爭對手包括惠氏、愛他美等國際品牌，以及伊利、君樂寶等國內品牌4663。

發展情景分析

公司計劃繼續加強科技創新及產品高端化，並加速國際化步伐。
隨著生育政策放寬及二孩家庭增加，預計奶粉行業將迎來新機遇。
公司目標是從「中國飛鶴」邁向「全球飛鶴」，進一步提升市場競爭力8296。