「蒙牛乳业」蒙牛乳业2025年财报解析：龙头地位稳固，投资价值凸显

蒙牛乳业基本情况

情況介紹

蒙牛乳業（02319.HK）成立於1999年，總部位於內蒙古呼和浩特，是中國領先的乳製品供應商之一。

公司主要產品包括液態奶、冰淇淋、奶粉、奶酪等，旗下擁有特侖蘇、純甄、優益C、每日鮮語等多個知名品牌。
蒙牛在全球乳業中排名前十，是中國乳製品行業的龍頭企業之一111102。

股本股東分析

截至2025年，蒙牛乳業的主要股東包括中糧集團、達能亞洲有限公司和Arla Foods。
中糧集團為最大單一股東，持股比例為21.43%；達能直接持股9.82%，並考慮進一步減持；Arla Foods為第三大股東18。
股東結構穩定，中糧集團持續支持管理層和團隊，為公司發展提供堅實基礎18。

經營能力分析

2024年上半年，蒙牛實現收入446.7億元人民幣，同比下降12.6%，但經營利潤率提升0.6個百分點至7%。
液態奶業務收入占比81.18%，仍是主要收入來源；奶粉業務扭虧為盈，冰淇淋業務面臨市場挑戰2044。
公司通過數智化轉型和綠色可持續發展戰略，提升供應鏈效率和產品質量71。

競爭能力分析

蒙牛與伊利是中國乳製品行業的兩大巨頭，2022年兩者市占率合計達45.5%。
蒙牛在高端純牛奶、低溫酸奶、奶酪等領域市場份額領先，但與伊利的收入差距逐年擴大4575。
公司通過收購妙可藍多等企業，進一步擴大在奶酪市場的競爭優勢62。

發展情景分析

蒙牛提出“再造一個新蒙牛”的戰略目標，計劃到2025年實現高質量發展。
公司將繼續聚焦研發創新、品牌建設和數智化轉型，推動乳業向“高科技、高效能、高質量”方向發展71。
隨著消費者健康意識提升，蒙牛在功能性乳製品和綠色產品領域的布局有望帶來新增長點4471。

重大事項

2024年，蒙牛因子公司貝拉米和聯營公司現代牧業的商譽減值，預計全年淨利潤大幅下跌至0.5億至2.5億元20。
公司持續推進綠色可持續發展戰略，建成37座國家級綠色工廠，並在巴黎聯合國大會上展示環保成果71。