「抚顺特钢」特钢龙头抚顺特钢投资价值解析：沙钢入主，绿色转型，市场低估机遇探秘

抚顺特钢基本情况

情况介绍

抚顺特钢（600399）是中国特殊钢行业的龙头企业，被誉为“中国特殊钢的摇篮”。

公司成立于1937年，2000年上市，产品广泛应用于航空航天、能源电力、石油化工等领域。
2024年前三季度实现收入64.34亿元，归母净利润3.16亿元1。

股本股东分析

2025年1月，沙钢集团成为第一大股东，持股比例升至15.43%，原第一大股东东北特钢持股比例降至13.99%1。
截至2024年10月30日，前十大股东中，东北特钢持股16.52%，沙钢集团持股12.89%，香港中央结算有限公司持股2.25%10。

经营能力分析

2024年上半年，公司实现营业收入42.77亿元，同比增长1.34%；归母净利润2.28亿元，同比增长45.08%。
毛利率为13.46%，净利率为5.33%37。
经营活动现金流净额为-2.59亿元，同比减少3.26亿元37。

竞争能力分析

抚顺特钢以“三高一特”（高温合金、超高强度钢、高档工模具钢、特种不锈钢）为核心产品，技术含量高44。
公司通过中国航发商用航空发动机有限责任公司认证，具备向航空航天领域提供产品的资质120。
2025年1月，公司发布锻造（钢）棒和热轧（钢）棒的环境产品声明（EPD），彰显绿色低碳转型决心53。

发展情景分析

公司计划2025年8月完成物料跟踪系统项目建设，推动“数智化”转型63。
2025年，公司计划参加深圳、上海、韩国、德国的模具展会，拓展国内外市场72。
特钢行业需求增长，尤其是在高端装备制造、绿色能源等领域，为公司提供广阔市场空间120。

重大事项

2025年1月，公司公告2024年年度业绩预减，预计归母净利润为9000万元至1.3亿元，同比减少64.12%至75.16%80。
2025年1月，沙钢集团完成股份过户登记，成为第一大股东80。

公司基本情况小结

抚顺特钢在特殊钢行业具有领先地位，技术实力强，产品附加值高。
股权结构变动后，沙钢集团成为第一大股东，可能带来新的资源整合机会。
公司经营稳健，但现金流压力较大，需关注负债和存货管理。
未来发展聚焦“数智化”转型和市场拓展，行业需求增长为其提供长期动力。