「万德股份」万德股份：逆天技术引领化工行业，业绩波动下的投资价值解析

万德股份基本情况

情况介绍

万德股份(836419)是一家专注于微通道连续反应技术研发及产业化应用的精细化工企业，主营业务为油品添加剂、石油炼剂、油田化学品及其他精细化工产品的研发、生产与销售。公司成立于1998年，总部位于西安高新区，是国家级高新技术企业，工信部认定的第三批专精特新“小巨人”企业。

股本股东分析

截至2024年9月30日，万德股份总股本为8925.81万股，流通A股1922.145万股，高管股3501.833万股，限售A股3501.833万股1。
前十大股东累计持股3729.97万股，占比41.79%，其中党土利持股2090万股，占比23.41%；王育斌持股1176万股，占比13.17%；西安高新技术产业风险投资有限责任公司持股464.6万股，占比5.21%10。

经营能力分析

2024年前三季度，公司实现营业收入4.03亿元，同比增长2.85%；归属净利润2546.27万元，同比下降28.35%48。
2022年公司实现营业收入5.56亿元，归母净利润5545.83万元，毛利率21.5%57。

竞争能力分析

万德股份在硝酸异辛酯细分领域处于国内市场龙头地位，已成为中石化第一、中石油第二大供应商48。
公司自主研发的全球领先的微反应硝化成套技术已成功应用于柴油油品质量升级关键添加剂硝酸异辛酯的工业化，现产能达4.3万吨/年，居世界前列57。

发展情景分析

公司核心产品硝酸异辛酯市场前景广阔，随着全球石化工业持续增长，预计未来20年石化工业将保持增长态势57。
公司拟募资2.18亿元用于智能制造产业园(基地)建设项目及补充流动资金，以突破产能瓶颈57。