「北京京客隆」北京京客隆财务红灯：盈利能力下滑，股价承压，投资需谨慎

北京京客隆基本情况

情況介紹

北京京客隆商業集團股份有限公司（00814.HK）成立於1994年，總部位於北京市朝陽區，主要從事日常消費品的零售及批發業務。公司通過零售、批發及其他分部運營，業務涵蓋食品、副食品、日用百貨等商品的銷售111。

截至2024年6月，公司擁有113間零售店舖，包括104間直營店和9間特許加盟店，總營運面積約16.26萬平方米52。

股本股東分析

公司總股本為4.122億股，其中港股股本為1.822億股27。主要股東包括中國銀河國際資產管理（香港）有限公司11。

經營能力分析

2024年上半年，公司營業收入為49.62億元，同比增長8.29%，但歸母淨虧損達9156.2萬元，同比擴大88.48%61。毛利率為17.51%，資產負債率高達75.94%，顯示財務壓力較大3561。

每股經營現金淨流量為1.11元，顯示公司現金流狀況相對穩定35。

競爭能力分析

公司通過多業態經營模式（大賣場、超市及便利店）在北京及周邊地區擁有160餘家零售網點61。近年來，公司推動自營現場製售項目，並強化食品安全管理，提升品牌形象52。

然而，面對電商崛起和行業競爭加劇，京客隆的市盈率為-1.04倍，遠低於行業平均水平，市場對其盈利能力存疑61。

發展情景分析

公司近年來業績波動較大，2023年上半年淨虧損3778.2萬元，同比由盈轉虧114。2022年全年歸母淨虧損9607.07萬元，同比擴大327.47%84。

未來，公司需在降低負債、提升盈利能力和強化現代化運營方面做出實質性改變，以應對市場挑戰61。

重大事項

2023年7月，公司建議委任葛文達為獨立非執行董事，進一步完善公司治理結構85。

公司基本情況小結

北京京客隆作為一家綜合性零售商，面臨行業競爭加劇和財務壓力雙重挑戰。儘管其多業態經營模式和現代化配送中心為其提供一定競爭優勢，但盈利能力不足和高負債率制約其發展潛力。未來，公司需通過戰略調整和運營優化，提升市場競爭力和投資價值。