「株冶集团」株冶集团深度分析：中国锌产业龙头能否逆境翻盘？-智慧商城

株冶集团基本情况

情况介绍

株冶集团（600961）是国内主要的综合性锌生产企业，电锌年设计生产能力为25万吨，硫酸18万吨，是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一11。

公司实际控制人为中国五矿集团公司，五矿集团通过增资扩股战略重组湖南有色金属控股集团有限公司，成为株冶最终控制人11。
公司主要产品有锌锭、热镀锌合金、铸造锌合金，铅锭、铅基合金、黄金、白银等，副产品为硫酸、氧化锌、锑白粉等79。

股本股东分析

截止2023年12月31日，株冶集团的控股股东为湖南水口山有色金属集团有限公司，持股比例为29.93%；实际控制人为中国五矿集团有限公司，持股比例为44.69%29。
截止2024年9月30日，前十大股东累计持有6.55亿股，占总股本比61.05%，较上期变化-638.26万股29。

经营能力分析

2024年三季报显示，株冶集团营业总收入143.88亿元，同比下降2.82%；归母净利润5.82亿元，同比上升9.55%45。
第三季度营业总收入53.26亿元，同比上升7.71%；第三季度归母净利润2.11亿元，同比上升34.82%45。
公司盈利能力上升，毛利率同比增幅9.85%，净利率同比增幅22.52%45。

竞争能力分析

2024年一季报显示，株冶集团净利润增13.37%，盈利能力上升115。
公司毛利率8.86%，同比增14.53%；净利率3.75%，同比增18.69%115。
主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好115。

发展情景分析

株冶集团保有国内最大的铅锌生产规模，锌产量占全国锌产能的10%左右，为中国最大的单体锌冶炼企业79。
2023年H1公司生产锌及锌合金32万吨，铅及铅合金5万吨，黄金1.45吨，白银145吨79。
预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润6亿元到7.2亿元，同比增长967.41%到1180.89%79。

重大事项

2024年1月3日，株冶集团公告终止收购五矿铜业（湖南）有限公司100%股权88。
2023年11月30日，株冶集团宣布拟以12.71亿元收购控股股东湖南水口山有色金属集团有限公司所持有的五矿铜业100%股权88。
2023年12月13日，株冶集团收到上海证券交易所《关于对株洲冶炼集团股份有限公司重大资产购买暨关联交易草案的问询函》88。