「万泰生物」万泰生物603392：疫苗巨头财务下滑，投资价值还能冲高吗？

万泰生物基本情况

情况介绍

北京万泰生物药业股份有限公司，股票代码603392，主要从事体外诊断试剂、自动化检测设备、疫苗研发生产及销售。公司注册于北京市，注册资本126512万元，法人代表为JIANG ZHIMING。

股本股东分析

公司的控股股东为养生堂有限公司，持有股份比例为55.65%。实际控制人为钟睒睒，持有股份比例为73.31%。

经营能力分析

2022年，公司实现营收111.85亿元，同比增长94.51%。扣非净利润45.14亿元，同比增长132.03%。净利润48.63亿元，同比增长133.90%。主要业务为疫苗，占比75.93%。

竞争能力分析

公司拥有有效专利237项，其中发明专利194项。2022年毛利率为89.54%，疫苗毛利率为93.89%，试剂毛利率为76.42%。

发展情景分析

体外诊断（IVD）行业在国家健康中国2030战略与创新驱动发展战略的引领下，迎来发展机遇。公司作为医疗健康产业链的重要一环，在临床应用中扮演重要角色。

重大事项

2021年度，公司实现归属于母公司股东的净利润266,471,363.38元，合并报表实现归属于上市公司股东的净利润2,021,467,667.66元。

公司基本情况小结

万泰生物作为一家专注于生物药品制品制造的企业，其财务表现、经营能力、竞争能力和发展前景均显示出良好的投资价值。公司在体外诊断和疫苗领域具有显著的技术优势和市场地位，且随着国家健康战略的推进，未来发展前景广阔。

所属行业状况分析

所在行业类型

万泰生物（股票代码：603392）位于“C 制造业”中的“C27 医药制造业”，具体包括生物药品制品制造行业，主要涉及体外诊断（IVD）和疫苗两个子行业。

行业周期性

经济周期

体外诊断行业在“健康中国2030”战略与创新驱动发展”战略的引领下，迎来了前所未有的发展机遇。该行业在医疗领域中占据重要地位，与经济周期关联紧密，经济繁荣时，医疗健康投入增加，行业随之增长。

生命周期

万泰生物的疫苗业务，尤其是HPV疫苗，正处于成长期。随着市场接种率的提升和新疫苗品种的推出，该业务板块预计将持续增长。同时，体外诊断业务也随着技术进步和市场需求的增长而不断发展。