「康龙化成」康龙化成逆势增长领衔CXO行业投资秘籍

康龙化成基本情况

情况介绍

康龙化成（03759）是一家国际领先的生命科学研发服务企业，专注于小分子、大分子和细胞与基因治疗药物的全流程研发生产服务。公司在中国、美国、英国运营，拥有超过14,000名员工，服务市场涵盖北美、欧洲、日本和中国。

股本股东分析

截至2023年，康龙化成股东户数为8万户。前十大股东持股数量为10.38亿股，占总股本比例58.08%。主要股东包括HKSCC Nominees Limited、深圳市信中康成投资合伙企业等。

经营能力分析

2023年，康龙化成实现营业总收入115.38亿元，同比增长12.39%。净利润为16.01亿元，同比增长16.48%。毛利率为35.75%，略有下降。存货周转率为7.22次，总资产周转率为0.49次。

竞争能力分析

康龙化成的主要业务包括实验室服务、CMC服务、临床研究服务等，营收占比分别为71.51%、22.14%、7.18%。公司毛利率表现良好，尤其在实验室服务和CMC服务方面。

发展情景分析

康龙化成2023年全年业绩显示稳健增长。公司的各业务板块处于不同发展阶段，其中成熟板块在收入和利润端持续稳定增长。大分子和细胞与基因治疗服务及部分海外运营尚处于早期投入阶段。

重大事项

2024年第一季度，康龙化成净利润同比减少33.8%，主要受实验用猴价格波动影响。此外，公司研发费用占营业收入的比重为3.89%，同比上升1.14个百分点。

公司基本情况小结

康龙化成作为生命科学研发服务领域的领导者，展现出稳健的增长态势。尽管面临一定的挑战，如实验用猴价格波动，公司依然保持良好的盈利能力和业务发展势头。股东结构稳定，主要业务板块表现强劲，未来发展前景看好。

所属行业状况分析

所在行业类型

康龙化成（03759）主要从事医药研发外包服务（CXO），涉及实验室服务、临床开发服务及CMC服务等领域。

行业周期性

经济周期

近年来，CXO行业受到国内外多重因素的影响，如新冠疫情、政策变化、市场竞争加剧等，导致行业整体承压。尽管如此，该行业的需求依旧强劲，尤其是在全球生物医药领域投融资恢复的背景下，预计未来研发投入将持续增加。