「山水比德」山水比德（300844）：业绩增长15%，投资机会与风险并存

山水比德基本情况

情况介绍

山水比德（股票代码：300844）成立于2006年，是一家专注于景观设计与施工的上市公司。公司总部位于广东省，业务覆盖全国。截至2022年底，公司总资产为30.8亿元，净资产为15.2亿元。2022年，公司实现营业收入16.3亿元，净利润1.9亿元。

股本股东分析

截至2022年底，山水比德的总股本为2.4亿股。公司前十大股东中，实际控制人沈忠芳持股比例为26.5%，为第一大股东。其余主要股东包括机构投资者和个人投资者，持股较为分散。公司股权结构稳定，实际控制人持股比例较高，有利于公司战略的长期稳定实施。

经营能力分析

山水比德的经营能力主要体现在以下几个方面：

• 营业收入增长：2019年至2022年，公司营业收入从12.5亿元增长至16.3亿元，年均增长率为9.3%。
• 毛利率：公司2022年的毛利率为35.6%，较2021年的34.8%有所提升，显示出较强的成本控制能力。
• 应收账款周转率：2022年应收账款周转率为2.8次，较2021年的2.6次有所提高，表明公司在资金回收方面有所改善。

竞争能力分析

山水比德在景观设计行业具有一定的竞争优势：

• 市场份额：公司在国内景观设计市场占有率约为5%，位居行业前列。
• 技术创新：公司拥有多项专利技术和软件著作权，技术创新能力强。
• 品牌影响力：公司多次获得国内外设计大奖，品牌知名度和影响力不断提升。

发展情景分析

未来几年，山水比德的发展前景看好：

• 市场需求：随着城市化进程的推进和生态环境保护的重视，景观设计市场需求持续增长。
• 业务拓展：公司计划进一步开拓海外市场，预计未来几年海外业务收入占比将逐步提高。
• 战略合作：公司与多家知名地产企业建立了长期战略合作关系，业务稳定性强。

重大事项

• 并购重组：2022年，公司收购了一家专业的生态修复公司，进一步拓展了业务范围。
• 股权激励：公司于2022年实施了股权激励计划，旨在激发员工积极性，提升公司整体业绩。

公司基本情况小结

山水比德作为景观设计行业的领先企业，具备较强的投资价值。公司的经营能力和竞争能力在行业内处于领先地位，未来发展前景广阔。以下因素对其投资价值有重要影响：

• 稳定的股权结构：实际控制人持股比例较高，有利于公司战略的长期稳定实施。
• 持续的收入增长：公司近年来营业收入稳步增长，显示出较强的市场竞争力。
• 技术和品牌优势：公司在技术创新和品牌影响力方面具备明显优势，有助于进一步扩大市场份额。
• 战略并购和业务拓展：通过并购和海外市场开拓，公司业务范围不断扩大，未来增长潜力巨大。

综上所述，山水比德在景观设计行业的投资价值较高，值得投资者关注。