「匠心家居」好用到哭

匠心家居基本情况

匠心家居（301061）投资分析报告

一、公司概况

匠心家居成立于2011年，主要从事智能家居及其电动系统领域的研发、生产和销售。公司产品主要包括智能电动沙发、智能电动床及其核心配件。公司深耕国际市场，尤其是美国市场，具有较强的品牌影响力和市场竞争力。

二、财务表现

1. 2024年三季报表现

   • 营业总收入：18.49亿元，同比上升27.13%

   • 归母净利润：4.31亿元，同比上升33.56%

   • 毛利率：33.72%，同比增5.25%

   • 净利率：23.3%，同比增5.06%

   • 每股收益：2.59元，同比增33.51%

2. 年度业绩预告

   • 预计归属于上市公司股东的净利润：5.7亿元至6.5亿元，同比增长39.91%-59.55%

   • 扣除非经常性损益后的净利润：5.16亿元至5.96亿元，同比增长44.87%-67.33%

三、核心竞争力

1. 创新与差异化能力

   • 公司持续投入研发，推出新产品，提升产品竞争力。

   • 强设计研发能力，产品创新力和价格段在行业内领先。

2. 全球市场布局

   • 公司产品主要销往美国，交易基本通过美元结算，汇兑收益对业绩有正向作用。

   • 拓展零售客户，建立店中店模式，提升市场覆盖率。

3. 垂直整合与制造柔性

   • 深厚的技術积累和强大的制造柔性，提高产品质量和稳定性。

   • 高度的垂直整合能力，降低成本，提升运营效率。

四、市场前景

1. 限售股解禁

   • 2025年3月14日，3475.68万股限售股解禁，占公司解禁前流通市值的82.14%。解禁后，公司流通股比例将提升，市场流动性增强。

2. 零售渠道拓展

   • 截至2024年Q3，公司在美国零售商客户的门店内建成了150多个中小规模的店中店，计划到2025年Q1建成接近甚至超过500家MOTO Gallery，预计有效促进销量增长。

3. 行业趋势

   • 家居行业需求持续攀升，公司通过产品创新和市场拓展，不断提升竞争力。

   • 全球化战略和中高端市场布局，为公司提供更广阔的市场前景。

五、风险因素

1. 关税政策影响

   • 公司正密切关注和评估关税政策的实际影响，灵活调整全球生产和供应链布局以应对。

2. 海运成本波动

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