「本立科技」【揭秘】本立科技：医药中间体巨头，投资价值究竟几

本立科技基本情况

情况介绍

浙江本立科技股份有限公司（301065）成立于2011年，主要从事医药中间体、农药中间体及新材料中间体的研发、生产和销售。公司于2021年成功上市，核心产品包括N,N-二甲氨基丙烯酸乙酯、2,4-二氯-5-氟苯甲酰氯等，在喹诺酮类抗菌原料药生产中具有技术优势，曾获中国石油和化学工业联合会科技进步奖一等奖。

股本股东分析

截至2024年10月31日，本立科技的股东户数为9874户，较此前减少87户，户均持股市值为13.2万元，低于医药生物行业平均水平42.56万元，显示出资金集中度较低，且吸引中小投资者的能力有限。此外，户均持股数量为7042股，表明部分股东持股意愿增强，但市值缩水或导致部分投资者离场。

经营能力分析

2023年，公司实现营业收入6.98亿元，同比下降8.02%；归母净利润5961.59万元，同比下降0.31%；扣非净利润5635.47万元，同比增长2.35%。2024年前三季度，公司营业收入5.39亿元，同比增长2.74%；归母净利润5040.52万元，同比增长5.34%。毛利率为18.53%，在化学原料行业中保持一定盈利能力，但三费占比上升明显，研发投入不足可能制约长期发展。

竞争能力分析

本立科技在化学原料行业中排名第48位，市盈率（PE）为35.40倍，高于行业平均水平，反映出市场对其估值仍持乐观态度。然而，2023年三季报显示净利润同比下降7.56%，且三费占比同比上升86.29%，显示出经营效率有待提升。

发展情景分析

公司DDTA技改项目延期至2025年6月30日，主要因市场需求变化导致停产改造时间推迟。公司表示，延期不会影响正常经营及股东利益，但项目推进的延迟可能对其短期盈利能力造成影响。尽管如此，公司在新材料领域的布局及医药中间体的市场需求增长，为未来发展提供了一定支撑。

重大事项

2024年9月18日，公司召开第2次临时股东大会，审议包括变更部分募集资金用途、续聘2024年度会计师事务所、限制性股票激励计划等5项议案。这些事项旨在优化公司治理结构及激励管理层，但需关注实施效果。

公司基本情况小结

本立科技在医药中间体及新材料领域具有一定技术优势，但股东结构分散、资金集中度低，研发投入不足及三费占比上升制约了经营效率。尽管短期内面临业绩波动及项目延期等挑战，但其在行业中的竞争地位及市场需求增长为其提供了发展潜力。投资者需关注公司治理优化及核心业务成长性，以评估其长期投资价值。

所属行业状况分析

所在行业类型

本立科技（301065）所属行业为“C制造业”中的“C26化学原料和化学制品制造业”，具体细分领域为医药中间体、农药中间体及新材料中间体的研发、生产和销售，主要应用于医药和农药领域。

行业周期性

经济周期

化学原料行业受经济周期影响显著。经济繁荣阶段，行业需求增加，推动企业盈利增长；经济衰退阶段，需求萎缩，企业盈利能力下降。当前全球经济处于复杂多变的环境中，环保政策和技术创新成为重要驱动力，但也增加了市场竞争和成本压力。

生命周期

化学原料行业处于成熟期，行业规模稳定，市场需求多样化。尽管增长速度放缓，但通过技术创新和国际化拓展，企业仍具备一定的增长潜力。本立科技凭借领先技术和创新能力，有望在行业成熟期保持竞争优势。

行业竞争格局

行业竞争激烈，环保政策的推进进一步提升了准入门槛。本立科技在技术创新和国际化拓展方面具备一定优势，但其盈利能力仍面临市场竞争压力。2024年三季报显示，公司毛利率为18.53%，在行业中处于中上游水平，但需关注整体市场波动带来的风险。

行业发展趋势

1. 环保政策驱动：环保要求趋严，推动行业向绿色化、低碳化方向发展。

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