「国联水产」“国联水产：预制菜龙头，盈利逆袭进行时，你不知道

国联水产基本情况

情况介绍

湛江国联水产开发股份有限公司（股票代码：300094）成立于2010年，总部位于广东省湛江市，是一家以水产品研究、开发、养殖、加工和销售为主营业务的企业。其产品涵盖牛蛙、小龙虾、速冻虾仁等预制菜品类，以及水产饲料和种苗业务。公司致力于打造中国水产预制菜特色品牌，并积极拓展国内外市场。2024年，公司总资产规模为49.03亿元，营收为20.22亿元，净利润为1313.81万元。

股本股东分析

截至2024年三季度，国联水产的十大股东累计持有28100万股，占总流通股比的25.45%。其中，新余国通投资管理有限公司为第一大股东，持股比例为14%，香港中央结算有限公司作为机构投资者，持股比例0.82%，较上期增加0.46%。

经营能力分析

2024年，国联水产营业收入为30.13亿元，同比下降24.14%；净利润亏损7955.99万元，同比减亏66.17%。公司盈利能力在行业中排名102/188，运营能力排名90/188，整体经营能力较为稳定，但盈利水平较低。此外，公司通过全球化采购、食品质量管控和全渠道营销，积极拓展国内外市场，同时调整饲料业务策略，聚焦高毛利产品。

竞争能力分析

国联水产的核心竞争优势包括全球化采购能力、强大的食品质量管控能力、全渠道覆盖的营销能力和研发能力。公司通过优化美国市场存量业务，开拓非美市场，同时深化国内市场布局，强化与大型商超的战略合作，推动电商新零售发展。此外，公司通过调整采购策略，缩短采购周期，有效控制价格波动风险。

发展情景分析

随着预制菜市场规模的快速增长，预计到2026年市场规模将突破万亿。国联水产作为行业龙头，有望在这一趋势中受益。然而，公司也面临食品安全问题、行业竞争加剧及利润波动等挑战。未来，公司需加强市场营销、优化产品结构、提升生产效率，以在竞争激烈的市场中保持优势。

重大事项

近期，国联水产因央视“3·15”晚会曝光的“保水虾仁”事件受到舆论关注。公司澄清表示，其及子公司并未被点名，相关涉事企业与公司无关联，其铂金虾仁产品宣传内容真实、准确，不存在虚假宣传行为。此外，公司通过融资净买入1002.66万元，融资余额达2.48亿元，显示出市场对其未来发展的信心。

公司基本情况小结

国联水产作为水产行业龙头企业，具备全球化采购和食品质量管控等核心优势，但在盈利能力和市场竞争中仍面临挑战。随着预制菜市场的快速发展和消费者需求的升级，公司有望通过优化经营策略和提升产品质量，抓住市场机遇，实现长期稳定发展。然而，投资者需关注其食品安全问题和行业竞争加剧等潜在风险。

所属行业状况分析

所在行业类型

国联水产（300094）所属行业为农副食品加工业，具体归类于制造业下的C13行业代码。其业务涵盖水产种苗、饲料、养殖、加工、贸易及科研，形成了全球化的全产业链布局，产品包括预制菜、初加工类及全球海产精选类。

行业周期性

经济周期

水产行业受宏观经济波动影响显著。2023年，国联水产营业收入为49.09亿元，同比下降4.02%；归母净利润亏损5.32亿元，同比大幅增加亏损。2024年初至9月，公司营业收入30.13亿元，同比下降24.14%，显示行业需求疲软，经济周期性波动明显。

生命周期

水产行业处于成熟期，但面临消费升级与技术革新的双重机遇。2023年，中国水产养殖产量稳定增长，淡水养殖产量达3414.01万吨，同比增长3.78%；海水养殖产量达2395.60万吨，同比增长5.27%。行业整体呈现规模化、工业化趋势，但市场集中度较低，中小型企业占比超90%。

行业竞争格局

1. 市场集中度：行业企业数量众多，市场分散，中小型企业占比超90%。大型企业如国联水产、好当家等在市场份额中占据一定优势。

2. 竞争特点：龙头企业领先效应逐渐凸显，企业通过技术创新、品牌建设和产品升级寻求差异化发展。

3. 竞争压力：随着环保政策趋严及消费者对高品质水产品需求的提升，行业竞争日趋激烈。

行业发展趋势

1. 消费升级：消费者对高品质、安全水产品的需求日益增加，为行业提供市场空间。

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