「威马农机」威马农机：山地农机领航者，盈利增长潜力大，你绝不

威马农机基本情况

情况介绍

威马农机股份有限公司（股票代码：301533）是一家专注于山地丘陵农业机械及其他动力机械产品研发、生产与销售的企业，位于重庆市江津区。公司以自主研发为核心，拥有160项核心专利技术，核心零部件自制率达80%，构建了完备的农机全产业链条。2024年前三季度，公司实现营业收入7.06亿元，同比增长17.35%；归母净利润5995.89万元，同比增长9.93%。

股本股东分析

威马农机总股本为9830.67万股，流通股本为2288.18万股，总市值24.09亿元，流通市值5.61亿元。截至2024年，公司股东结构稳定，前十大股东中包含多家机构投资者。2024年中报显示，公司应收账款占归母净利润比高达244.14%，显示一定的财务压力。

经营能力分析

2024年上半年，公司营业总收入4.35亿元，同比增长10.87%；归母净利润3750.25万元，同比增长3.69%。毛利率为16.95%，同比下降5.72%；净利率为8.62%，同比下降6.47%。尽管盈利能力有所下降，但公司每股经营性现金流同比增长153.4%，显示出一定的运营效率提升。

竞争能力分析

威马农机在山地丘陵农机领域具备显著优势，其微耕机年产销量达10万台，国际市场收入占比79.16%，显示出较强的国际竞争力。公司通过国际质量管理认证，产品质量获得国际市场认可。此外，威马农机积极布局新能源农机和智慧农机零部件研发，进一步巩固其市场地位。

发展情景分析

随着农业现代化和乡村振兴政策的推进，威马农机面临广阔的市场空间。国家政策支持丘陵山区农机装备升级，为公司产品提供了发展机遇。然而，行业竞争加剧及国际市场需求波动可能带来挑战。威马农机需持续加大研发投入，提升产品智能化水平，以保持竞争优势。

重大事项

1. 智慧农机项目延期：原定于2025年3月完成的山地丘陵智慧农机零部件研发制造中心项目，因工程量较大及环保要求严格，延期至2025年8月。

2. 美国子公司担保：公司为美国全资子公司提供不超过500万美元的担保，以支持其业务发展。尽管子公司财务表现不佳，但公司认为此举符合其国际化战略。

公司基本情况小结

威马农机凭借技术研发和国际市场布局，在山地丘陵农机领域建立了较强的竞争优势。然而，盈利能力下降、应收账款压力及项目延期等风险需引起关注。未来，公司需在保持现有优势的同时，积极应对行业竞争和技术变革，以实现可持续发展。

所属行业状况分析

所在行业类型

威马农机（301533）所属行业为农业机械制造行业，专注于山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发、生产和销售，涵盖耕整地机械、新能源电动农业机械、小型收割机等。

行业周期性

经济周期

农业机械行业与宏观经济周期密切相关。经济繁荣期，农业投资增加，带动农业机械需求上升；经济衰退期，农业机械需求可能下降。近年来，受益于农业现代化推进，行业整体呈现增长趋势。

生命周期

农业机械行业处于成长期。随着农业现代化进程加速，智能化、自动化农业机械需求增加，行业规模持续扩大。预计未来几年，行业将保持稳定增长，进入成熟期。

行业竞争格局

行业集中度较低，市场份额分散，竞争激烈。威马农机面临国内外企业竞争，尤其是在技术研发、产品质量和售后服务方面需保持优势。同时，行业呈现同质化竞争格局，新进入者不断涌入。

行业发展趋势

1. 政策支持：国家推进农业综合改革，支持智能化、自动化农业机械发展，为行业提供发展机遇。

2. 市场需求：农业现代化需求增加，高效、智能化的农业机械产品市场前景广阔。

3. 技术创新：行业逐步向新能源电动化、智能化方向发展，威马农机在技术研发上具有一定优势。

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